本報訊
頻創新高的市場會再繼續嗎？低檔徘徊的市場有機會反轉嗎？針對今年下半，施羅德投信投資長陳朝燈點名全球最值得投資的四個市場：美股、歐股、台股以及中國債市。
陳朝燈分析，今年下半年四強之一的美國，目前除了實質所得外，工業生產、非農就業和實質零售銷售等都回到金融海嘯前的水準，且消費者信心指數也來到6年的高點。
然而，若以企業稅後盈餘占經濟成長率GDP的比重來看，雖仍位於歷史平均水準之上，但第1季的明顯滑落似乎是在提醒投資人前景並非晴朗無雲。
儘管如此，陳朝燈認為，美股在資金行情的推升與市場樂觀氣氛的帶動下，仍有續漲的動能。
全球前四強之二的歐洲，經濟則仍以德國為領頭羊，雖然整體歐元區的經濟預估值被略微下調，但龍頭德國今、明兩年的成長率反而上修，分別至2.2%與2.3%。
相較於經濟成長，目前疲弱的物價更是政府的當務之急。歐洲央行因此在 6月初，雙管齊下壓低短天期資金成本與協助銀行擴大貸款，且若有必要，還有購買ABS資產等方式，將資金挹注到市場上。
同時考量基本面與資金面，陳朝燈相信，上半年已吸引許多國際資金流入的歐股，下半年依舊看俏。
至於中國的經濟成長速度一直是這兩年金融市場的重要議題，陳朝燈以「施羅德活動模型」解說，預期中國經濟近期有機會築底復甦；其中以出口表現最佳。
他說，未來 1年中國市場應以觀察房地產為主，若主管當局嚴正看待、處理泡沫問題，房地產市場就有機會穩定著陸。在此之際，宜以波動較低的中國債券作為投資標的，參與中國的成長機會。
台灣部分，經濟現在處在好壞參半的階段。雖然景氣對策燈號由2月以來已轉意謂穩定的綠燈，但5月領先指標下滑值得投資人留意。
不過，透過施羅德投信設計的POWER模型來看，6月台股59個類股細項中，進入「買進」與「強烈買進」的類股數量大增，達32類，超過「中立」與「賣出」合計的27個類股。
雖然檢視台股總市值占台灣GDP的比重，已由第1季的1.71倍攀升到1.79倍，來到相對高檔區，但資金面對台股相對有利。
對於今年下半年的走勢，陳朝燈表示，政策將資金由房地產市場移轉至股市、全球主要國家景氣邁向復甦、新台幣匯價有助於出口產業的獲利，以及預期上市櫃公司盈餘動能將進一步提升等，都是有利台股的因素。
然而，中國與新興市場經濟的調整狀況、年底七合一選舉、明年起將提高金融營業稅和降低股利所得扣抵稅率等，則是可能利空的因素。(中央社)
關鍵字: 財經
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